专业杠杆炒股公司小米凭什么总能在红海里杀出来？

今年的新能源车市场，已经很久没有“轻松卖爆”的故事了。

根据乘联分会的数据，2026 年上半年，国内乘用车上险终端零售870.1 万辆，同比下降了20.2%。其中470.4万辆是新能源，渗透率比去年提高了，但绝对值比去年下降了接近80万辆。

数据来源：乘联分会制图：酷玩实验室

尤其是增程车，累计零售约 43.9 万辆，和去年相比下降了19.4%。仅 6 月，增程车型零售约 8.2 万辆，同比暴跌 31.9%。

数据，图片来源：乘联分会

与此同时，市场上有零售记录的增程车型已经超过 60 款，也就是说，平均每三天，就有一辆新的增程车面世。60多款车挤在这条拥挤赛道上互相踩踏，结果就是，看了一圈销量榜，绝大多数连月销千辆都做不到。

所以在各大车企的订单后面的计时单位，也从小时变成了天。一天的订单超过5000辆，已经是非常不错的成绩了。

就在行业进入存量竞争时，前天上市的澎程却交出了一份完全不同的成绩单：上市后仅用约 4 分钟，锁单量就突破 1 万辆。高盛甚至预计，小米澎程 2026 年全年交付量可能达到 11 万辆。

一个做手机起家的公司，在一个所有人都说\"卷到头了\"的市场里，又杀出了一条血路。

问题来了——为什么是小米？为什么每次都是小米？

小米造车，只打逆风局

回头看小米造车这几年，有一个很有意思的事情，那就是它好像很喜欢打逆风局。

2024年SU7上市，当时增程和插混大热，让所有人都认为“增程才是流量密码”。但小米却选择做了一款纯电轿车。

更让人捏一把汗的是定价，作为以“性价比”起家的品牌，第一款车就定在了20万以上。

不走最热的赛道，也不打最安全的价格牌。但两年过去了，SU7拿下了2026年上半年20万以上纯电轿车的销量冠军。

2025年YU7发布，又是一个逆风选择。当时SUV市场的主流叙事是\"冰箱彩电大沙发\"，谁的空间大、谁的配置堆得多谁就赢。小米偏不——车高只做到1.6米，主打轿跑SUV的低趴姿态和运动性能。

结果2026年7月中国汽车保值率报告出炉，YU7首次上榜即登顶纯电车型保值率第一。

到了2026年，小米又把手伸进了增程市场。一个上半年同比下滑19.4%、60多款车型挤在一起的赛道，小米澎程一上来就卖爆了。同样的逆风局，同样的小米，同样的答案。

三次进入新赛道，三次在质疑声中跑出成绩。这已经很难用运气来解释了。一定有某种可复制的东西在起作用。

先看小米这次做了什么。

大空间增程SUV这个品类并不新鲜，市场上60多款车里大部分都在做，但普遍面临一个尴尬——空间够大，沙发够舒服，冰箱也冷。但整体空间却不够灵活，就像样板间，用户无法按照自己的需求来定制车内的空间。

小米没有在这个框架里修修补补，而是花了三年半从零搭建了一套\"昆仑技术架构\"。并且抛弃了之前从底部向上研发的产业习惯。而是从用户空间出发，想清楚用户到底需要什么样空间，然后再逆向设计出底盘，动力总成。这让空间不再是车身结构妥协后的副产品，而是产品开发的起点。

于是就有了——澎程全系标配纯平地板，从一排到后备箱的地台坡度仅2.95°；纯平面积4.01平方米，5根最长1.56米的超长滑轨，二排座椅移动范围达600毫米。

这些合在一起，让车内空间真正\"活\"了起来——对坐、办公、小憩、大床，18种场景一键切换，不用手动操作，小爱语音一句话搞定。

不过最让人眼前一亮的，是N90 Max探索版。

它是国内SUV中，首个搭载了原生电动升降顶舱的车型。一键升顶后，车内秒变上下两层LOFT结构，整车挑高达到2294毫米——这意味着成年人可以在车里完全站直。

二层空间将近两平米，最大承重200公斤，五面纱窗、独立空调、充电口、磁吸拓展点位全部配齐。一层座椅支持一键成床，1.87米乘1.24米的纯平大床标配通风加热，还铺上了木纹铝合金地板，底下藏着地暖。

并且价格也没上天——29.99万。雷军对这台车的定义是——\"移动的房子\"。

有意思的是，发布之后，大家玩出来的场景远比官方想象的丰富。小米官方自己下场发了一组婚纱旅拍图——新娘穿着婚纱在车里站着整理头纱，旁边的化妆师蹲在一旁帮忙调整裙摆

露营党想到的是，搭帐篷已经全面被小爱同学代替，以后露营只享受，不出力。钓鱼佬认为，这车天生就是给他们准备的，在二楼钓鱼，空军也愿意。

甚至有人认真讨论起了它的\"移动办公\"潜力：纯平大床变成工作台面，投影当显示器，220V电源和12V双接口随时取电，安静的车内环境比咖啡馆好用——\"年轻人的第一个LOFT，不是租来的，是开来的。\"

在无数的讨论中，澎程N70和N90系列的准现车，在发售当网，就被用户订光了。

在一个同比下滑19.4%的市场里，4分钟锁单破万、准现车售罄，小米又打赢了这盘逆风局。

当60多款增程SUV还在比续航、比配置清单的时候，小米已经在想一个不一样的问题：一台车停下来之后，到底还可以变成什么？从婚纱旅拍到移动办公再到双层LOFT露营，用户自己正在不断补充答案。

跟着小米一起成长的年轻人

那小米为什么总能找到这些\"别人没想到\"的角度？别的车企在研究趋势，而小米在研究用户。这两个问题听起来差不多，但导向完全不同的产品。

而小米之所以有勇气一次次逆着市场走，靠的是多年以来用户给它的信任。

十年前第一批用小米手机的大学生，今年多大了？二十七八岁，成家了，有孩子了，正是需要一台家用SUV的年纪。

他们从大学宿舍里的小米手机开始，到毕业后客厅里的小米电视，到家里的智能门锁、扫地机器人——每一次选择小米，都是因为上一次的体验没让他们失望。信任是一款一款产品攒出来的。

当小米开始造车，这批用户不需要从零建立认知。选一台小米的车，对他们来说不是冒险，是延续。

而更有意思的是，小米自研实力的持续突破，正在把品牌势能推向更年轻的一代。网上频频出现的\"小孩哥\"对小米汽车的热爱，说明小米的品牌认同已经穿透到了下一个年龄层——这些人今天可能还没到买车的年纪，但他们已经把小米和\"技术\"画上了等号。

用户信任带来进入新赛道的启动势能，好产品反哺品牌信任，信任又吸引更多新用户。这是一个飞轮，每转一圈，积蓄的能量就更大一些

从追赶者到引领者

但飞轮只有一个轮子是转不起来的。

光有用户信任不够。如果产品接不住这份信任，飞轮转一圈就会停。真正让这个循环持续加速的，是另一只轮子——底层技术自研。

2021年到2025年，小米在核心技术研发上累计投入1055亿元。一千零五十五亿，平均到每一天接近5800万。这笔钱砸下去，正在转化为实实在在的自研技术实力。

芯片层面，玄戒O3是小米自研的3nm旗舰SoC，历时459天研发，安兔兔跑分522万，全球首个突破500万分的移动芯片。8月\"三芯齐发\"，O3、O100、D100分别面向手机、端侧AI加速和智能驾驶，小米的野心已经不是\"做一颗好芯片\"，而是为人车家全生态搭建AI算力底座。

更值得关注的是整合层面。在9月7日同场发布的小米18 Fold上，自研芯片玄戒O3、自研澎湃OS 4、自研MiMo端侧大模型首次在同一款产品上集结。全球能做到\"自研芯片+自研OS+自研大模型\"全链路闭环的消费电子品牌，屈指可数，小米达成了。同时，玄戒O3全球首发搭载了长鑫LPDDR6国产内存，核心器件的国产化也迈出了标志性一步。